多家農藥公司排隊IPO，其競爭優勢（shì）各（gè）有不同（tóng）

  農藥龍頭企業先正達（dá）集團股份有限公司（sī）（簡稱“先正達”）今年5月份在科創板（bǎn）上市失利後（hòu），隨即便向主板遞交招股說（shuō）明書，開啟了新的IPO征程。實際上，在農藥企業中，除先正達外，正在IPO的企業為數不少，據Wind統計，包（bāo）括綠霸股份、正邦作物、泰禾（hé）股份等在內，目前至少有8家農藥企業叩響（xiǎng）資本市場的大門。

  作為（wéi）農藥出口大國，目前正在排隊（duì）的（de）IPO企業中，有諸多企業（yè）聚焦（jiāo）於海外市場，而（ér）農藥登記證是市場重要的準入門檻（kǎn）之一，對企業經營（yíng）影響重大（dà），因此，對於農藥登記證的獲取情況應保持關注。此外，在市場（chǎng）銷售模式上，大多數農藥（yào）企業采取的是（shì）“to B”銷售模式，對（duì）於“to C”銷售（shòu）渠道的建設仍有待加強（qiáng），以提升（shēng）企業盈利水平。

  今年2月13日，《中共中央（yāng）國務院關於做（zuò）好2023年全麵推進鄉村振興重點工作的意見》（簡稱（chēng）《意（yì）見》）發布，《意見》提出抓緊抓好糧食和重要農產品穩產保供、加強農業基礎設施建設、強化農業科技（jì）和（hé）裝備支撐、鞏固（gù）拓展脫貧（pín）攻堅成果、推動鄉村產業（yè）高質量發展、拓寬農民增收致富（fù）渠道、紮實推進宜居宜業和美鄉村建設、健全黨組（zǔ）織領導的鄉村治理體（tǐ）係、強化（huà）政策保（bǎo）障和（hé）體製機（jī）製創新。農（nóng）藥行業發展關乎糧食生產安全，因此，《意見》的發布對農藥行業而言，是一項積極利好政策。

  近年（nián）來，農藥市場一直保持著穩定增長（zhǎng）的態勢，根據（jù）AgbioInvestor統計數據，2021年我國植物保護產品行業市場規模（mó）為480億元，同比保持穩定，2016年至2021年的年均複合增長率為3.1%。預計2026年整體市場規模將達到628億元，年均複合增長率為5.5%。

  從化學農藥產業鏈（liàn）來看，農藥行業主要包括中間體、農藥原藥和製劑，終端（duān）產品主要分為除草（cǎo）劑（jì）、殺蟲劑、殺菌劑、種衣劑及生長調節劑（jì）等。

  由於（yú）原藥研發成本不斷加（jiā）大、研發周期逐步增長，且研發難度較大，在農藥行業逐漸築起了較高的資金和技術壁壘，根據Phillips McDougall統計，一種新農藥自開發至上市需要10年以（yǐ）上的時間和最高達到3.5億美元的研發投入。因此，目前大型公司才有實力從事規（guī）模性（xìng）的新型原藥和（hé）相應製劑的創製並擁有知識產權。

  全球農藥行業經（jīng）過數十年的發展已經較為成熟，經過多年的激烈競爭（zhēng）和並購重（chóng）組，全球農藥工業格局已經初步形成，以先正達（dá）、拜耳、巴（bā）斯（sī）夫、科迪華為第（dì）一梯隊農藥企業，占全球市場份額達到近（jìn）60%。該類企業（yè）研發（fā）能力突出，專利產品優勢明顯，享（xiǎng）受專利保護下的高額利潤，處於（yú）行業領先地位。

  在第二（èr）梯隊中（zhōng），以安道（dào）麥為代表的農藥仿製型（xíng）企業，通過生產專利到期農藥（yào），憑借低成本優勢迅速搶占市場；日本（běn）住友化學、日本曹達等經幾十年努力，也形成了（le）相對完善的研發體係。

  正在排隊IPO農藥企業中，先正達營收規模超千億元，憑借自身技術及規模優勢躋身於國際農化（huà）巨頭行列，而其餘農藥IPO企業營收均在百億之下，對比行業龍頭（tóu）來看（kàn），相關公司規模偏小。泰禾股份在招股書（shū）中介紹稱（chēng），在農（nóng）藥企業中，我國與印（yìn）度等發（fā）展中國家的大型仿製原藥與製劑企業是（shì）最具有代表性的第三（sān）梯隊。

  值得關注的是，我國（guó）一批具（jù）有技（jì）術、工藝和成本（běn）優勢的企業通過引進知名農（nóng）化企業先進技術、自主創新等方式獲（huò）得快速（sù）成（chéng）長，目前已經形成各自的（de）競爭優勢。譬如，綠霸（bà）股份深耕吡啶產業鏈15年，搭建了較為完整的吡啶產業鏈，實現了氯化吡啶規模化量產，是國內吡啶產業鏈最完整的公司（sī）之一。

  正邦（bāng）作物（wù）的原（yuán）藥業務經過多年發展，逐步形成了連續化反應技術、“三廢”處理等核心技術，並以此為基礎，結（jié）合先進的（de）工程化技術，將咪鮮胺打造（zào）成（chéng）其原藥（yào）業（yè）務的核心產品，產能規模、產品質量和市場份額均居國內領先水（shuǐ）平。

文章來源-農藥資訊網（wǎng）